全國不銹鋼碳素鋼復合管庫存連續第五周下降。近期低庫存對于不銹鋼碳素鋼復合管、鐵礦石價格構成有效支撐。分析師表示，從不銹鋼碳素鋼復合管產業鏈的情況來看，短期螺紋鋼、鐵礦石走勢仍將強于焦煤、焦炭。

中鋼協在鐵礦石進口預警月度監測報告中稱，今年10月中國鐵礦石進口許可證發證數量8,574.61萬噸，環比下降24.25%；平均價格為127.25美元/噸。因不銹鋼碳素鋼復合管廠在成本和環保政策的壓力下采購積極性降低，短期內鐵礦石供需料趨于平衡。

數據顯示，截至11月8日，全國主要不銹鋼碳素鋼復合管庫存現在為1373萬噸，較前一周下降30.85萬噸，較10月下降141.57萬噸。這是連續第五周呈現下降態勢。

由粗鋼真實消費量判斷終端需求強弱。以自上而下的方式，根據粗鋼產量、不銹鋼碳素鋼復合管廠和貿易商庫存變動以及進出口數據對粗鋼的真實消費量進行判斷，從初步的判斷結果來看，我們發現粗鋼真實消費量的變化與螺紋鋼期貨價格的波動同步正相關，但是缺乏領先性，所以我們在后面的研究中將各個部分進行拆析，從一個自下而上的角度進行印證。

多個維度，逐個擊破。我們先從一個單一的維度對粗鋼產量、不銹鋼碳素鋼復合管廠庫存、社會庫存和不銹鋼碳素鋼復合管價格的相關性進行分析，總體來看粗鋼產量與不銹鋼碳素鋼復合管價格存在季節性波動，當前處于負相關；不銹鋼碳素鋼復合管廠庫存與不銹鋼碳素鋼復合管價格存在較為明顯的負相關而社會庫存與不銹鋼碳素鋼復合管價格存在一定的正相關。此外，我們將不銹鋼碳素鋼復合管廠不銹鋼碳素鋼復合管庫存/不銹鋼碳素鋼復合管價格、不銹鋼碳素鋼復合管社會庫存/不銹鋼碳素鋼復合管廠不銹鋼碳素鋼復合管庫存，與不銹鋼碳素鋼復合管價格進行了比較，從一個二維的角度產業鏈各個環節的強弱狀態。

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